무상증자란 권리락 총정리

무상증자란 권리락 총정리

무상증자와 권리락에 대해서

증자란?

말 그대로 자본금의 증가를 뜻합니다.

자본금 = 액면가액 * 주식수입니다. 간단하게 요약하면, 해당 회사가 돈이 필요하다는 뜻입니다.

유상증자 같은 경우에는 주식을 돈을 주고 팔아서 자본금을 늘리는 개념입니다.
유상증자가 주식을 늘리는 이유는, 채권발행과 은행에서의 대출은 원금과 이자 상황에 대한 부담이 있기 때문에 기업의 입장에서는 주식 수 증가를 통한 자금을 모집하는 것이 더 효육적이기 때문입니다.

무상증자란 

그러면 무상증자란?

무상증자는 아무런 대가없이 주주들에게 주식을 무료로 나눠 주겠다는 의미입니다.

쉽게 이해하면, 기업이 자본금이 많고 재무제표도 좋아 기업을 믿고 투자해준주주들에게 주식을 공짜로 준다는 이야기입니다.
결국 해당 회사에서 주주들에게 재무제표에 있는 항목을 옮겨서 자본금을 늘리는 것 입니다.

자산 = 자본 + 부채 입니다.
자본 = 잉여금 + 자본금 입니다.
잉여금 = 자산재평가 적립금 + 주식발행 초과금 + 이익잉여금입니다.
이 여유가 있는 잉여금을 자본금으로 옮겨버리는 겁니다.

쉽게말해 바지에 오른쪽 주머니, 왼쪽 주머니가 있습니다.
왼쪽 주머니에 있는 5만 원을 오른쪽 주머니로 옮겨서 합쳐진다고 생각하시면 됩니다.
즉, 실질적으로 재무제표 자본의 변동이 전혀 없다는 말입니다.

무상증자란

무상증자란? 무상증자를 하는이유?

보통 무상증자는 90~95% 이상 호재성 뉴스가 많습니다.
즉 기업에 돈이 많아서 (잉여자금) 주주들에게 선물 주겠다는 의미로 알고 계시면 좋습니다.

또한 이로 인해 기업에 대한 평판을 올리기 위해서 약간의 기업 홍보를 하는 효과도 있습니다.

예를 들어 A 기업이 다른 기업들과 거래를 하고 싶어 합니다. 하지만 A기업이 별로 알려지지 않았고, 평판이 좋지 않을 때 보여주기 위해서 실제로 무상증자를 하는 경우가 많습니다.

하지만 5~10%는 간혹 가다 재무가 불안한데도 불구하고 무상증자를 강행하는 기업이 있습니다. 평판이 너무 안 좋아 그것이 불안하고 커버하고자 일부로 무상증자를 뿌리는 겁니다. 그러면 잉여자금 즉 자본금이 더 줄어들게 됩니다.

기업은 점점 축소되고 나중에 결국 선택하는 게 유상증자입니다. 그렇게 되면 무상증자가 악재성이 되고 유상증자도 악재성이기 때문에 기업 마이너스 30~50% 는 한순간에 갈 수가 있기 때문에 조심하셔야 합니다.

무상증자란

 

무상증자란? 매매는 어떻게?

주가 변화로는 보통 무상증자 공시가 뜨면 주가가 급등을 하는 경향을 보입니다.

그럼 무상증자 공시내용을 보겠습니다.
쉽게 이야기하면 보통 무상증자를 하게 되면 1+1 개념으로 1주당 1주씩을 더 주거나 1+2 개념으로 1주당 2주씩 주는 경우가 있습니다.

이때 신규 주주들에게 중요한 부분이 있습니다.
무상증자를 받고 싶은 경우 신주배정 일기 준일 2-3일 전에 반드시 매매를 해야 합니다. 왜냐하면 한국 주식은 T+2 결제일이기 때문입니다. 즉, 신주배정일이 1월 20일이라면 못해도 1월 18일에는 주식을 매매해놔야 주주명부에 들어간다는 말입니다.

하지만 이미 주식을 보유하고 있는 보유 주주라면 쭉 가지고 있어도 되고 1월 19일에 팔아도 무상증자 권리를 갖게 됩니다. 왜냐하면 1월 19일에 매도주문을 내면 1월 21일에 결제가 되기 때문에 20일에는 여전히 주주로 남아있는 상태이기 때문입니다.

그리고 여기서 중요한 개념이 있습니다. 바로 '무상증자 권리락'입니다.

무상증자란

무상증자란? 무상증자 권리락이란?

무상증자를 하게 되면 가격조정이 이루어집니다.
무상증자를 한다고 해서 시가총액이 변하는 게 아니기 때문입니다.
시가총액은 그대로인데 주가수만 늘어나는 거니까 당연히 주가가 낮아질 수밖에 없는 겁니다. 한마디로 주가수가 늘어나 평단가가 낮아진다고 생각하시면 됩니다.

만 원짜리 주식이 1:1로 무상증자를 할 경우 5천 원으로 떨어진다는 말입니다.
그럼 1:2의 무장증자일 경우 3300원이 되는 겁니다.

무상증자 권리락 기준 가격
= 권리부 종가 (전일 종가) * (증자 전 주식수 / 증사 후 주식수)

다음 편에는 우리가 가장 알고 싶어 하는 '무상증자 주식 매매방법'에 대해서 자세하게 알려드리겠습니다.